【川财研究】场外资金企稳，场内迅速去杠杆化

宏观策略

场外资金企稳，场内迅速去杠杆化。本周公布的资金面数据中，投资者开户数为51.29万人，环比上周的49.92万人有所上升，基金新开户63万户，较上周的62万户也略微有所上涨。同时，场外的交易结算资金余额去除打新影响后为2.95万亿，较上周的3.08万亿基本持平，仍然维持在市场高位。而场内的融资余额迅速下降，从每天700亿的减少速度扩展到1400亿的规模，每日减少份额占总存量的8%以上。我们认为一方面场内的杠杆使用者由于恐慌情绪迅速去杠杆化，降低自己的杠杆比例。另一方面，场外投资者的情绪已经回升，也在观望何时可以买入。我们建议在恐慌情绪下关注业绩优质并且有流动性的个股。

行业公司

均胜电子：全球量级汽车供应链的挑战者。公司营收主要为汽车电子和内饰功能件，产品线已经进入宝马奔驰大众等行业内主流客户的供应链。公司确立未来三大发展战略板块：新能源汽车、工业机器人、HMI（汽车电子），BMS等产品已经与南车等建立战略合作并进入特斯拉供应链。公司还积极采用国际合作的方式整合行业，先后已经完成了德国普瑞、IMA、Quin等公司的并购，预计公司之后将持续围绕汽车行业三个主题趋势展开整合，即节能环保，安全舒适，智能驾驶。我们认为公司有望成为全球量级汽车供应链的挑战者，企稳后可逐步建仓。