【川财研究】震荡加剧
宏观策略
震荡加剧。（1）市场对政策存在分歧，震荡分化加剧。上周人民币剧烈贬值，尽管市场普遍预期贬值幅度可控，但对其后续影响存在分歧；央行展开MLF操作以及公开市场逆回购，对市场降准预期造成扰动；证金公司向中央汇金转让股票，市场对其隐含的政策信号及影响存在较大分歧，在短期反弹的基础上，震荡分化加大。（2）行业和主题投资逻辑需要着重考虑确定性、成长性、稀缺性。短期关注稳增长与改革共振的主题，如地下管网、建筑、电力改革、新能源车等。国企改革热点继续发酵。
行业公司
我国养老产业处于初级阶段，未来30-50年内还会持续快速发展。国家老龄办汪义峰表示：（1）我国的养老产业是一个新兴的、长期、可持续发展的行业，相对于发达国家来讲起步比较晚、可投资的领域和方向也很广，有30-50年的快速发展的时间。（2）养老产业投资发展路径：养老基础设施建设——养老设施不断完善——医保、保险等服务品类不断介入并增加。（3）优秀养老外资进驻国内，虽然品质好，但需求量的增长需要一个本土化的适应和调整过程。
震荡加剧。（1）市场对政策存在分歧，震荡分化加剧。上周人民币剧烈贬值，尽管市场普遍预期贬值幅度可控，但对其后续影响存在分歧；央行展开MLF操作以及公开市场逆回购，对市场降准预期造成扰动；证金公司向中央汇金转让股票，市场对其隐含的政策信号及影响存在较大分歧，在短期反弹的基础上，震荡分化加大。（2）行业和主题投资逻辑需要着重考虑确定性、成长性、稀缺性。短期关注稳增长与改革共振的主题，如地下管网、建筑、电力改革、新能源车等。国企改革热点继续发酵。
行业公司
我国养老产业处于初级阶段，未来30-50年内还会持续快速发展。国家老龄办汪义峰表示：（1）我国的养老产业是一个新兴的、长期、可持续发展的行业，相对于发达国家来讲起步比较晚、可投资的领域和方向也很广，有30-50年的快速发展的时间。（2）养老产业投资发展路径：养老基础设施建设——养老设施不断完善——医保、保险等服务品类不断介入并增加。（3）优秀养老外资进驻国内，虽然品质好，但需求量的增长需要一个本土化的适应和调整过程。