【川财研究】统一碳交易市场呼之欲出，关注碳交易主题

宏观策略

《中美元首气候变化联合声明》发布，统一碳交易市场呼之欲出，关注碳交易主题。气候问题是本次习主席访美的核心议题，除上述联合声明外，习近平还出席联合国气候变化问题领导人工作午餐会、宣布拿出200亿元人民币建立“中国气候变化南南合作基金”等。本次中美元首达成的联合声明，相比2014年双方发布的《中美气候变化联合声明》，其亮点在于：第一，明确提出了减排目标和时间节点，2020年实现碳强度降低40%-45%的目标，2030年单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降60%－65%，森林蓄积量比2005年增加45亿立方米左右；第二，2017年启动全国碳排放交易体系，覆盖钢铁、电力、化工、建材、造纸和有色金属等重点工业行业。我们认为， 2015年年底在巴黎举行的联合国气候变化大会，如果达成共识，将成为全球新一轮碳交易爆发的起点。而本次中美首脑在气候问题上的会晤，则可以看做是巴黎气候大会的投石问路。建议重点关注碳交易相关公司的主题投资机会，除了林业类公司外，置信电气（全资控股置信碳资产）、爱康科技（参股碳诺科技）等值得关注。

行业公司

高端医疗器械产业迎来发展好时代。近几年虽然国家政策越来越倾向于高端医疗器械国产化，但是由于产品创新和研发投入不足、配套政策欠缺等问题，中国医疗器械产值不到制药产业的1/3，远低于发达国家。今年国务院发布的《中国制造2025》中指出要提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，后续无论是研发、生产、经营还是使用都有逐渐全面的政策来管制，以及医疗器械审评审批的提速等都体现出政府的支持力度。随着行业门槛的提高，研发投入、创新能力和产业发展大环境将发生重大变化，我们认为高端医疗器械产业作为确定性成长方向+新兴技术领域，将迎来加速成长期。看好拥有领先技术和渠道资源储备的上市公司，乐普医疗、和佳股份、东软集团、宝莱特、三诺生物、海思科、楚天科技等。