【川财研究】谷歌开源人工智能系统，利好概念股

宏观策略

政策利好持续，市场量能维持，反弹延续。（1）国内经济下行压力依然较大，通缩风险加剧，10月CPI同比上涨1.3%，预期1.5%，上个月1.6%；10月PPI同比-5.9%，预期和上个月均为-5.9%，连续第44个月下滑。经济下行压力导致国内政策宽松持续，保增长力度加大，习总在中央财经领导小组会议上强调要适度扩大总需求，社会政策要托底，化解房地产库存；李总理也强调扩大有效投资，加快推进基础设施建设，用好积极财政政策空间，合理加大减税力度，创新货币政策工具。（2）资本市场层面，管理层维护市场稳定，恢复融资功能的意愿强烈，习总强调要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。微观上新股市值配售、金融反腐等利好政策持续，对市场反弹延续有利。（3）市场结构上，反弹以来的大量维持，尤其是创业板，交易量和交易额均创新高，换手率大幅上升，市场人气较足。大量的维持使得市场反弹延续的可能加大。（4）在政策宽松、大量维持的背景下，蓝筹权重以券商为龙头，可能延续轮动，建议关注低估值、面临补涨轮动的板块，如中字头、钢铁、地产及能源、消费类蓝筹等。而中小创等成长方面，依然是政策相关主题是主线，如环保、新能源车以及国企改革和军工等，建议重点关注，这是经济转型及保持中高速增长的方向。

行业公司

谷歌开源人工智能系统TensorFlow：重要的是姿态。我们认为此次谷歌开源TensorFlow实际意义有限： 1）开源界已经有mxnet、minerva、torch7、theano等诸多框架；2）Google此次开源的只是单机版的深度学习包，对目前主流分布式计算架构支持有限。尽管如此，我们认为更重要的是这反映了互联网龙头公司对人工智能技术的投入和重视，人工智能未来市场应用空间广阔，例如手机拍照自动添加标题，智能无人驾驶车，智能医疗辅助，视频找人找车等。上市公司重点关注东方网力、佳都科技、科大讯飞等人工智能相关概念公司。