【川财研究】关注国企改革等确定性主题
宏观策略
市场仍处于盘整格局之中。（1）短期内外因素冲击导致资金依然偏紧。国内方面，首先年底市场外部资金偏紧；IPO重启对市场的冲击尚未结束；1月面临定增解禁到期高峰以及产业资本减持禁令解除的双重压力。外部方面，人民币贬值压力增加，联储启动加息进程也指向外部环境逐步收紧。（2）政策宽松方向未改。尽管11月份经济数据整体超预期偏好，但房地产、投资等依然偏弱，保增长政策大概率持续，尤其是房地产相关政策。关注中央经济工作会议能否有超预期政策。（3）目前市场依然可能偏向结构性行情，确定性政策相关及概念热点主题值得关注，如国企改革、农业、核电、环保等。
行业公司
建议关注民参军的投资主线，重点关注承担大型、核心业务的上市公司。近期催化因素为：据国防部网站报道，第八届中国军民融合年会定于2015年12月26至27日在北京召开，年会主题是“协同发展，合作共赢，构建军民融合新格局”。建议关注承担大型、核心业务的上市公司，如久远银海（002777），该公司旗下子公司北京久远银海，提供数字军工整体解决方案。产品分为军用与民用部分：1）军用产品为低空卫士精准打击业务，随着低空开放政策的临近发布，急需对空中不明飞行物以及禁飞区进行管制，并且精准打击；2）民用产品为社保信息的大数据存储。
市场仍处于盘整格局之中。（1）短期内外因素冲击导致资金依然偏紧。国内方面，首先年底市场外部资金偏紧；IPO重启对市场的冲击尚未结束；1月面临定增解禁到期高峰以及产业资本减持禁令解除的双重压力。外部方面，人民币贬值压力增加，联储启动加息进程也指向外部环境逐步收紧。（2）政策宽松方向未改。尽管11月份经济数据整体超预期偏好，但房地产、投资等依然偏弱，保增长政策大概率持续，尤其是房地产相关政策。关注中央经济工作会议能否有超预期政策。（3）目前市场依然可能偏向结构性行情，确定性政策相关及概念热点主题值得关注，如国企改革、农业、核电、环保等。
行业公司
建议关注民参军的投资主线，重点关注承担大型、核心业务的上市公司。近期催化因素为：据国防部网站报道，第八届中国军民融合年会定于2015年12月26至27日在北京召开，年会主题是“协同发展，合作共赢，构建军民融合新格局”。建议关注承担大型、核心业务的上市公司，如久远银海（002777），该公司旗下子公司北京久远银海，提供数字军工整体解决方案。产品分为军用与民用部分：1）军用产品为低空卫士精准打击业务，随着低空开放政策的临近发布，急需对空中不明飞行物以及禁飞区进行管制，并且精准打击；2）民用产品为社保信息的大数据存储。