【川财研究】中超付费直播时代将开启
宏观策略
中超付费直播时代将开启。乐视体育推出会员计划，会员支付590元/年年费，将可以享受到每轮中超一场“会员专享赛事”，包括360度全景信号、分屏直播、优秀解说等增值服务。与此同时，乐视体育明确表示，2018年之后，将会对中超所有场次收费。对此，我们点评如下：1、此次“会员专享赛事”可以看做是投石问路，短期内无法撼动中超免费收看的观赛习惯；2、2018年之后，乐视体育和体奥动力的进一步深度合作，确定性极强，同时乐视要想消化两年27亿元的版权成本，必然要走收费的路径；3、参考此前在英超付费直播上，天盛（完全付费）和新英（逐步过渡到付费）模式的不同境遇，我们认为乐视体育也将采取“温水煮青蛙的”渐进模式，但迫于资本压力和上市诉求，其付费进程有望加速；4、我们认为，中超估值体系的两大支撑，是付费直播和足彩开放，这两点也将在未来三年，验证中超价值成色；5、中超之后，体奥动力明确表示，将在CBA放手一搏，CBA有望拍出接近甚至超越中超的天价，从弹性角度，关注CBA相关上市公司。
行业公司
应流股份牵手SBM切入航空发动机研发核心领域，三代主泵铸件新订单拉开2016年核电序幕。子公司应流铸造拟与德国SBM Development GmbH共同研发输出功率分别为130HP和160HP的两款涡轴发动机、设计起飞重量分别为450kg和700kg的两款直升机，配装涡轴发动机的直升机可以应用于航空旅游、森林防火、电力巡线等。同时，无人机采用这款涡轮发动机，重量也会大大减轻，有利于增加了荷载量和飞行距离。从最低端的农业播种，到高端的巡航拍摄，以及侦查、旅游,整个通用航空领域都能辐射到。动力是中国航空业最薄弱环节,公司有望通过与SBM合作进入发动机核心领域,同时切入通航万亿市场。
4月11晚公告，应流铸造与沈阳鼓风机集团核电泵业有限公司签订了《CAP1000铸件买卖合同》，作为三代核电核心设备主泵的关键部件，主泵泵壳属于新建核电站建设关键路径设备，与沈阳鼓风机集团的主泵泵壳的新签订单标志着在两会期间政府高度重视核能发展，坚持安全高效发展核电的大前提下，核电项目建设已充分拉开重启序幕，预计2016年应流股份将进入业绩高速增长期，重申“买入”投资评级。
中超付费直播时代将开启。乐视体育推出会员计划，会员支付590元/年年费，将可以享受到每轮中超一场“会员专享赛事”，包括360度全景信号、分屏直播、优秀解说等增值服务。与此同时，乐视体育明确表示，2018年之后，将会对中超所有场次收费。对此，我们点评如下：1、此次“会员专享赛事”可以看做是投石问路，短期内无法撼动中超免费收看的观赛习惯；2、2018年之后，乐视体育和体奥动力的进一步深度合作，确定性极强，同时乐视要想消化两年27亿元的版权成本，必然要走收费的路径；3、参考此前在英超付费直播上，天盛（完全付费）和新英（逐步过渡到付费）模式的不同境遇，我们认为乐视体育也将采取“温水煮青蛙的”渐进模式，但迫于资本压力和上市诉求，其付费进程有望加速；4、我们认为，中超估值体系的两大支撑，是付费直播和足彩开放，这两点也将在未来三年，验证中超价值成色；5、中超之后，体奥动力明确表示，将在CBA放手一搏，CBA有望拍出接近甚至超越中超的天价，从弹性角度，关注CBA相关上市公司。
行业公司
应流股份牵手SBM切入航空发动机研发核心领域，三代主泵铸件新订单拉开2016年核电序幕。子公司应流铸造拟与德国SBM Development GmbH共同研发输出功率分别为130HP和160HP的两款涡轴发动机、设计起飞重量分别为450kg和700kg的两款直升机，配装涡轴发动机的直升机可以应用于航空旅游、森林防火、电力巡线等。同时，无人机采用这款涡轮发动机，重量也会大大减轻，有利于增加了荷载量和飞行距离。从最低端的农业播种，到高端的巡航拍摄，以及侦查、旅游,整个通用航空领域都能辐射到。动力是中国航空业最薄弱环节,公司有望通过与SBM合作进入发动机核心领域,同时切入通航万亿市场。
4月11晚公告，应流铸造与沈阳鼓风机集团核电泵业有限公司签订了《CAP1000铸件买卖合同》，作为三代核电核心设备主泵的关键部件，主泵泵壳属于新建核电站建设关键路径设备，与沈阳鼓风机集团的主泵泵壳的新签订单标志着在两会期间政府高度重视核能发展，坚持安全高效发展核电的大前提下，核电项目建设已充分拉开重启序幕，预计2016年应流股份将进入业绩高速增长期，重申“买入”投资评级。