【川财研究】全球最大海上风电运营商即将IPO，关注海上风电

宏观策略
仍在观察期。（1）投资者预期趋于一致，市场窄幅震荡看法增多，但是风险偏好的提升短期仍难以看到，市场仍处观察期。（2）美联储主席耶伦称未来数月加息很可能合适，市场对美国6、7月加息预期上升，尤其对7月加息预期显著增强，美元短期走强的概率增加，叠加上人民币中间价再度下调的影响，未来短期波动有望加剧。（3）流动性宽松的预期将继续修正。央行发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》，货币政策仍将边际趋紧，M2同比有望回落。（4）上交所和深交所发布上市公司停复牌指引或是为MSCI准备，但加入MSCI带来的增量资金较为有限，从历史上看，并不能改变市场运行趋势。

行业公司
全球最大海上风电运营商DongEnergy即将IPO，关注海上风电。据报道，DongEnergy在5月26日公布了其上市的计划。6月份该公司将在哥本哈根证券交易所IPO。在完成审查后，Dong Energy还将于今年9月登陆美国纳斯达克证券交易所。预计每股的发行价格在200-255丹麦克朗(约合30.1-38.38美元)的范围之内，Dong Energy的市值将在835亿-1065亿丹麦克朗(约合127亿-160亿美元)的区间。Dong Energy是欧洲著名能源集团，拥有石油、天然气、海上风电和分布式配网等业务，丹麦政府拥有58.8%的股份，在上市后，丹麦政府计划出售其部分股份，但仍将持股50.1%以上。Dong Energy公司2015年的收入为708亿丹麦克朗(约合106.55亿美元)，2016年Q1净利润52.16亿丹麦克朗(约合7.86亿美元)，同比增长199.1%。
在我国，海上风电的选址和施工是制约其发展的主要原因，随着第一批海上风电特许权项目陆续核准和施工船增加，海上风电也重新回到发展轨道。建议关注海上风机设备龙头：金风科技，上海电气，海上风电施工标的：华电重工，振华重工；海底电缆标的：东方电缆，中天科技，宝胜股份。