【川财研究】二季度股票型基金加仓电子、有色、食品饮料，存量资金决定市场走向
宏观策略
二季度股票型基金加仓电子、有色、食品饮料，存量资金决定市场走向。（1）从最新的公募基金中报数据中我们可以看到，二季度整个公募基金（包括股票型、债券型、货币型等）的规模小幅增长2%至8.35万亿，其中各资产占比环比基本保持不变；股票市值1.6万亿，同期A股的自由流通市值是18.57万亿，占比8.75%。（2）主动股票型基金规模为9200亿，环比增长2.44%；股票仓位环比小幅上升1.3个百分点至81.71%，处于14年以来的平均水平。（3）我们重点梳理了一下股票型基金的重仓股，绝对仓位最高的是医药、电子和计算机，最低的是钢铁、商贸零售和石油石化；加仓最多的是电子、有色和食品饮料，减仓最多的是计算机、餐饮旅游和房地产；有色和食品饮料已经连续两个季度大幅加仓；另外虽然上半年周期复辟，但是煤炭和钢铁的仓位仍处于绝对低位；TMT行业虽然在不断减仓，但由于基数过高，占比仍然很大。总的来看，二季度基金加仓的行业排名靠前，减仓的行业排名靠后 ，可以很明显的感觉到目前市场内没有增量资金，存量资金往哪走哪个板块就强。
行业公司
首份省级康复医疗服务体系建设规划出台，康复行业发展进入快车道。7月20日，北京市卫计委联合市发改委等9部门印发《关于加强北京市康复医疗服务体系建设的指导意见》，为北京康复医疗体系建设提出明确目标和具体措施。到2020年，北京将实现每千名常住人口0.5张康复护理床位的目标，部分公立医疗机构将转型为康复医疗机构，构建以综合医院康复医学科、康复医院、基层医疗卫生机构共同组成的连续性康复医疗服务体系。同时，按照不低于25%的资源配置标准为社会力量举办康复医疗机构预留审批空间。这一政策极大利好康复医疗行业发展，主要在三个方面：1.直接利好康复医院建设和床位配置所需的康复器械行业，采购需求确定大幅增加；2.为社会力量办医留存25%以上的资源和空间，利好民营康复医院投资；3.北京为全国其他地区康复医疗服务体系建设树立标杆，预计更多地方政策将陆续出台。康复医疗器械相关公司包括：诚益通、东富龙、鱼跃医疗、金明精机等；康复医疗医院和康复服务相关公司包括：湖南发展、和佳股份、澳洋科技等。
二季度股票型基金加仓电子、有色、食品饮料，存量资金决定市场走向。（1）从最新的公募基金中报数据中我们可以看到，二季度整个公募基金（包括股票型、债券型、货币型等）的规模小幅增长2%至8.35万亿，其中各资产占比环比基本保持不变；股票市值1.6万亿，同期A股的自由流通市值是18.57万亿，占比8.75%。（2）主动股票型基金规模为9200亿，环比增长2.44%；股票仓位环比小幅上升1.3个百分点至81.71%，处于14年以来的平均水平。（3）我们重点梳理了一下股票型基金的重仓股，绝对仓位最高的是医药、电子和计算机，最低的是钢铁、商贸零售和石油石化；加仓最多的是电子、有色和食品饮料，减仓最多的是计算机、餐饮旅游和房地产；有色和食品饮料已经连续两个季度大幅加仓；另外虽然上半年周期复辟，但是煤炭和钢铁的仓位仍处于绝对低位；TMT行业虽然在不断减仓，但由于基数过高，占比仍然很大。总的来看，二季度基金加仓的行业排名靠前，减仓的行业排名靠后 ，可以很明显的感觉到目前市场内没有增量资金，存量资金往哪走哪个板块就强。
行业公司
首份省级康复医疗服务体系建设规划出台，康复行业发展进入快车道。7月20日，北京市卫计委联合市发改委等9部门印发《关于加强北京市康复医疗服务体系建设的指导意见》，为北京康复医疗体系建设提出明确目标和具体措施。到2020年，北京将实现每千名常住人口0.5张康复护理床位的目标，部分公立医疗机构将转型为康复医疗机构，构建以综合医院康复医学科、康复医院、基层医疗卫生机构共同组成的连续性康复医疗服务体系。同时，按照不低于25%的资源配置标准为社会力量举办康复医疗机构预留审批空间。这一政策极大利好康复医疗行业发展，主要在三个方面：1.直接利好康复医院建设和床位配置所需的康复器械行业，采购需求确定大幅增加；2.为社会力量办医留存25%以上的资源和空间，利好民营康复医院投资；3.北京为全国其他地区康复医疗服务体系建设树立标杆，预计更多地方政策将陆续出台。康复医疗器械相关公司包括：诚益通、东富龙、鱼跃医疗、金明精机等；康复医疗医院和康复服务相关公司包括：湖南发展、和佳股份、澳洋科技等。