【川财研究】世界首个特高压GIL输电管廊开建，总投资47.63亿
宏观策略
价值股轮动继续，主线依然在高股息率板块和景气确定性改善的方向。经济和信贷数据低于预期，投资者对安全边际的关注度上升，对市场利率进一步下行的预期也再度提高，深港通获批也加大市场对价值股的青睐。在此背景下，高股息率和景气确定性改善的行业依然是配置方向。从资金的角度上来看，获得资金流入的也主要在前期滞涨的蓝筹板块，如房地产、非银、医药等。具体来看，依然从三条主线筛选：（1）行业上关注低估值、业绩环比改善的板块，如汽车、建筑、公用事业等。其中，汽车销量好转为行业带来交易性机会；第三批PPP示范项目申报启动一个多月即收到计划总投资额2.2万亿元的项目申报，相关的建筑、公用事业等板块值得关注。（2）供给侧改革依然是确定方向。供给侧改革继续发力，上周中央层面连发“军令”加码去产能，将地方和国有企业任务完成时间分别提前至11月上旬和月底，目前已启动全面督查；此外，据中国证券网报道，河北省发改委将加快推动张家口、承德、秦皇岛、保定4市成为“基本无煤矿市”，张家口、保定、廊坊3市将研究制定钢铁产能全部退出方案。煤炭、钢铁、建材行业仍将受益于供给侧改革带来的机会。（3）高景气的细分子行业，如造纸、纤维、染料等也值得关注。
行业公司
世界首个特高压GIL输电管廊开建，总投资47.63亿。据报道，淮南－南京－上海1000kV交流特高压输变电工程苏通GIL综合管廊16日在江苏常熟开工。据国家电网公司副总经理刘泽洪介绍，这是世界上首次在重要输电通道中采用特高压GIL，也是目前世界上电压等级最高、输送容量最大、技术水平最高的超长距离GIL创新工程。GIL采用金属导电杆输电，有传输容量大、损耗小、不受环境影响、运行可靠性高、节省占地等显著优点，尤其适合作为架空输电方式或电缆送电受限情况下的补充输电技术。该工程在江苏苏通大桥上游１公里处过江，上层敷设两回1000kVGIL，下层预留两回500kV电缆以及通信、有线电视等市政通用管线。预计工程动态总投资约47.63亿元，计划于2019年建成投运。该工程建成后将大大提高华东地区吸纳区外电力能力和内部电力交换能力，满足地区经济社会发展对电力的需求。将新增受电能力3500万kW，有利于安徽电力的外送。建议关注安徽发电龙头皖能电力，以及特高压电缆龙头宝胜股份，电气控制标的国电南瑞，置信电气等。
价值股轮动继续，主线依然在高股息率板块和景气确定性改善的方向。经济和信贷数据低于预期，投资者对安全边际的关注度上升，对市场利率进一步下行的预期也再度提高，深港通获批也加大市场对价值股的青睐。在此背景下，高股息率和景气确定性改善的行业依然是配置方向。从资金的角度上来看，获得资金流入的也主要在前期滞涨的蓝筹板块，如房地产、非银、医药等。具体来看，依然从三条主线筛选：（1）行业上关注低估值、业绩环比改善的板块，如汽车、建筑、公用事业等。其中，汽车销量好转为行业带来交易性机会；第三批PPP示范项目申报启动一个多月即收到计划总投资额2.2万亿元的项目申报，相关的建筑、公用事业等板块值得关注。（2）供给侧改革依然是确定方向。供给侧改革继续发力，上周中央层面连发“军令”加码去产能，将地方和国有企业任务完成时间分别提前至11月上旬和月底，目前已启动全面督查；此外，据中国证券网报道，河北省发改委将加快推动张家口、承德、秦皇岛、保定4市成为“基本无煤矿市”，张家口、保定、廊坊3市将研究制定钢铁产能全部退出方案。煤炭、钢铁、建材行业仍将受益于供给侧改革带来的机会。（3）高景气的细分子行业，如造纸、纤维、染料等也值得关注。
行业公司
世界首个特高压GIL输电管廊开建，总投资47.63亿。据报道，淮南－南京－上海1000kV交流特高压输变电工程苏通GIL综合管廊16日在江苏常熟开工。据国家电网公司副总经理刘泽洪介绍，这是世界上首次在重要输电通道中采用特高压GIL，也是目前世界上电压等级最高、输送容量最大、技术水平最高的超长距离GIL创新工程。GIL采用金属导电杆输电，有传输容量大、损耗小、不受环境影响、运行可靠性高、节省占地等显著优点，尤其适合作为架空输电方式或电缆送电受限情况下的补充输电技术。该工程在江苏苏通大桥上游１公里处过江，上层敷设两回1000kVGIL，下层预留两回500kV电缆以及通信、有线电视等市政通用管线。预计工程动态总投资约47.63亿元，计划于2019年建成投运。该工程建成后将大大提高华东地区吸纳区外电力能力和内部电力交换能力，满足地区经济社会发展对电力的需求。将新增受电能力3500万kW，有利于安徽电力的外送。建议关注安徽发电龙头皖能电力，以及特高压电缆龙头宝胜股份，电气控制标的国电南瑞，置信电气等。