川财研究】中国联通就混改发布首次公告，国企改革红利可期
宏观策略
大盘处于中期反弹趋势中，短期延续震荡反弹。（1）经济政策层面，汇率压力偏大，通胀回升，仍以财政发力为主。短期汇率压力偏大，但央行仍有维稳意愿，有控制贬值对A股影响不大。通胀回升，加上短期汇率贬值压力，货币进一步宽松概率偏低，仍以财政刺激为主。（2）资金供求层面，外部资金仍宽松，市场资金中短期流入。外部资金上，节后资金面宽松，国债收益率下降。股市资金上，中短期资金继续流入，融资大幅回升。（3）市场层面，大幅回升，但未超买，短期延续震荡反弹。市场情绪上看，个股活跃度和賺钱效应大幅回升，情绪指标大幅修复，处于中性偏乐观，但未超涨，短期将延续反弹。技术分析上，上证和创业板中短期均处于反弹趋势中，短期延续震荡反弹。（4）综合以上因素，我们认为大盘处于中期反弹趋势中，短期将延续震荡反弹；策略上维持震荡思路，偏重绩优和补涨个股；关注智能汽车、电子、新材料、国企改革等概念热点以及有色、煤炭、建筑、机械、医药等板块。
行业公司
中国联通就混改发布首次公告，国企改革红利可期。1. 2016年9月30日国家发展和改革委员会网站发布文章提到联通集团负责人在发改委的混改专题会上就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案做了详细介绍。2. 2016年10月10日中国联通发布公告写到公司控股股东中国联合网络通信集团有限公司对此回复是“联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，目前尚未得到最终批准，还存在不确定性，具体实施方案也仍在讨论中”。3. 所有最终会参与混改的企业现在目前均未得到最终批准，目前的状态是参与混改必然要经历的过程，发改委网站就联通集团参与混改公开点名，说明说明联通集团最终会参与混改的概率很高。4. 预测联通集团若能参与混改，会起到成本降低和效率提升的效果，在上市公司财务指标上会表现出净利率的提升,混改目前的进展超预期，维持中国联通买入评级。
大盘处于中期反弹趋势中，短期延续震荡反弹。（1）经济政策层面，汇率压力偏大，通胀回升，仍以财政发力为主。短期汇率压力偏大，但央行仍有维稳意愿，有控制贬值对A股影响不大。通胀回升，加上短期汇率贬值压力，货币进一步宽松概率偏低，仍以财政刺激为主。（2）资金供求层面，外部资金仍宽松，市场资金中短期流入。外部资金上，节后资金面宽松，国债收益率下降。股市资金上，中短期资金继续流入，融资大幅回升。（3）市场层面，大幅回升，但未超买，短期延续震荡反弹。市场情绪上看，个股活跃度和賺钱效应大幅回升，情绪指标大幅修复，处于中性偏乐观，但未超涨，短期将延续反弹。技术分析上，上证和创业板中短期均处于反弹趋势中，短期延续震荡反弹。（4）综合以上因素，我们认为大盘处于中期反弹趋势中，短期将延续震荡反弹；策略上维持震荡思路，偏重绩优和补涨个股；关注智能汽车、电子、新材料、国企改革等概念热点以及有色、煤炭、建筑、机械、医药等板块。
行业公司
中国联通就混改发布首次公告，国企改革红利可期。1. 2016年9月30日国家发展和改革委员会网站发布文章提到联通集团负责人在发改委的混改专题会上就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案做了详细介绍。2. 2016年10月10日中国联通发布公告写到公司控股股东中国联合网络通信集团有限公司对此回复是“联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，目前尚未得到最终批准，还存在不确定性，具体实施方案也仍在讨论中”。3. 所有最终会参与混改的企业现在目前均未得到最终批准，目前的状态是参与混改必然要经历的过程，发改委网站就联通集团参与混改公开点名，说明说明联通集团最终会参与混改的概率很高。4. 预测联通集团若能参与混改，会起到成本降低和效率提升的效果，在上市公司财务指标上会表现出净利率的提升,混改目前的进展超预期，维持中国联通买入评级。