【川财研究】大盘短期调整延续
宏观策略
大盘短期调整延续，风险显现，中期趋势走弱。（1）经济政策层面，滞胀、美加息等压力使得资金偏紧趋势延续。短期资金偏紧、债市去杠杆压力上升。制造业短期企稳回升，但原材料再库存及农产品涨价使得滞胀预期仍高。美就业、制造业和消费均持续回升，12月加息几成定局。（2）资金层面，外部资金持续偏紧，市场资金仍继续流入。外部资金上，央行谨慎投放货币，短期利率持续上行，资金面持续趋紧。股市资金上，融资继续增长，举牌热情继续高涨。中长期资金仍流入，持续布局。短期资金依然继续流入。（3）市场层面，高位调整，但仍超买，短期将延续调整。市场情绪上，情绪指标有所回落，但个股活跃度仍维持高位，仍超买，短期市场风险仍高。技术分析上，上证和创业板短期延续调整，中期走弱迹象有所显现。（4）综合以上因素，我们认为大盘短期将延续调整，风险显现，中期反弹趋势暂时维持，但走弱迹象显现；策略上维持震荡思路，控制仓位，关注绩优及补涨个股；关注智能汽车、电子、新材料、国企改革等概念热点以及有色、建筑、机械、计算机、医药等板块。
行业公司
第十二批优先审评名单发布，积极关注制剂出口龙头。12月02日，国家食品药品监督管理总局药品审评中心发布了第十二批拟纳入优先审评药品名单，涉及32个文号，包括13个品种，纳入优先审评的依据包括抗艾滋病仿制药及新药、罕见病新药、儿童新药、与现有治疗手段相比具有明显治疗优势的新药、国外已上市同步申请国内上市的仿制药、首仿品种等，此次涉及上市公司为华海药业。点评：1）直接利好国内制剂出口龙头华海药业，进而有利于国内制剂出口相关企业在国内业务的发展；2）进口原研药的优先审评将利好相关CMO企业，直接利好诺华沙库巴曲缬沙坦钠片的主要CMO供应商九洲药业；3）优先审评整体利好国内制药领域加速发展，包括首仿药的进口替代以及创新药的研发。相关上市公司包括：华海药业、人福医药、恒瑞医药、信立泰、九洲药业等。
大盘短期调整延续，风险显现，中期趋势走弱。（1）经济政策层面，滞胀、美加息等压力使得资金偏紧趋势延续。短期资金偏紧、债市去杠杆压力上升。制造业短期企稳回升，但原材料再库存及农产品涨价使得滞胀预期仍高。美就业、制造业和消费均持续回升，12月加息几成定局。（2）资金层面，外部资金持续偏紧，市场资金仍继续流入。外部资金上，央行谨慎投放货币，短期利率持续上行，资金面持续趋紧。股市资金上，融资继续增长，举牌热情继续高涨。中长期资金仍流入，持续布局。短期资金依然继续流入。（3）市场层面，高位调整，但仍超买，短期将延续调整。市场情绪上，情绪指标有所回落，但个股活跃度仍维持高位，仍超买，短期市场风险仍高。技术分析上，上证和创业板短期延续调整，中期走弱迹象有所显现。（4）综合以上因素，我们认为大盘短期将延续调整，风险显现，中期反弹趋势暂时维持，但走弱迹象显现；策略上维持震荡思路，控制仓位，关注绩优及补涨个股；关注智能汽车、电子、新材料、国企改革等概念热点以及有色、建筑、机械、计算机、医药等板块。
行业公司
第十二批优先审评名单发布，积极关注制剂出口龙头。12月02日，国家食品药品监督管理总局药品审评中心发布了第十二批拟纳入优先审评药品名单，涉及32个文号，包括13个品种，纳入优先审评的依据包括抗艾滋病仿制药及新药、罕见病新药、儿童新药、与现有治疗手段相比具有明显治疗优势的新药、国外已上市同步申请国内上市的仿制药、首仿品种等，此次涉及上市公司为华海药业。点评：1）直接利好国内制剂出口龙头华海药业，进而有利于国内制剂出口相关企业在国内业务的发展；2）进口原研药的优先审评将利好相关CMO企业，直接利好诺华沙库巴曲缬沙坦钠片的主要CMO供应商九洲药业；3）优先审评整体利好国内制药领域加速发展，包括首仿药的进口替代以及创新药的研发。相关上市公司包括：华海药业、人福医药、恒瑞医药、信立泰、九洲药业等。