【川财研究】地缘政治紧张、军民融合的推进利好军工相关主题的表现

宏观策略

甄选主题。（1）雄安主题仍有继续发力的空间。尽管短期雄安主题面临过热后调整的压力，参考以往区域主题的发酵路径，后续随着政策的继续推进，其持续性和拓展性值得期待。建议对标的进行甄选，规避前期过度炒作的股票，除建设、土地重估直接相关的地产、水泥、建筑、港口等行业之外，环保、新兴产业等新发展模式相关的产业值得关注。（2）混改试点推进开始加速，关注第三批试点预期。央企混改进程继续加速，4月13日，国家发改委政策研究室主任兼新闻发言人严鹏程介绍，第二批10家央企混改试点企业名单已经国务院国有企业改革领导小组审议确定，其中9家企业已正式报来试点方案，拟近期批复实施，预计年内将取得阶段性进展；第三批试点的遴选工作已经着手启动。而根据此前国家发改委委内改革专题会议公布的进程，今年5、6月份改革方案将全部报出、党的“十九大”之前出台实施。预计后续随着混改项目的逐渐落地，资金开始逐步辐射到“泛改革”的领域，第三批试点重点推进的石油、天然气领域值得关注。（3）地缘政治紧张、军民融合的推进也将利好军工相关主题的表现。（4）5月一带一路峰会临近，实际受益于订单落地加速的行业值得关注。

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地缘政治紧张、军民融合的推进利好军工相关主题的表现。财联社18 日讯，据BBC报道，朝鲜外务省副外相韩成烈在平壤接受BBC记者采访时表示，朝鲜将继续进行导弹试射活动。16日，朝鲜在东海岸海滨城市新浦（Sinpo）发射了一枚导弹，但相信发射是失败的。目前不确定朝鲜试射的是什么型号的导弹，导弹发射失败的原因还不清楚。朝鲜试射导弹行为加剧了该地区未来冲突的不确定性，地缘政治紧张、军民融合的推进利好军工相关主题的表现。A股关注空天作战标的：中直股份、中航机电、中航电子、中国卫星等。