【川财研究】市场处于短期超跌反弹中

宏观策略

市场处于短期超跌反弹中。（1）上周五上证指数勉强上涨0.08%至3154.66，创业板表现相对强势。整个创业板出现反弹，涨势较好。题材上雄安、次新股概念偏强，高送转和大消费白马股出现调整。从技术上看，上证指数周线跌破5、10、20和30周等多数均线，创业板周均线仍呈空头排列。（2）情绪指标显示目前市场处于超跌反弹中。截止到上周五，市场活力指数处于 25%以下的低水平，已经低于2017年1月底市场调整的时候的水平，个股创 2638 以来新低的比例持续上升，已经突破了 2017年1月底的35%的水平。市场情绪指标进入超卖区域，个股存在反弹的动力。（3）从偏离度和估值的角度来看，电力及公用事业，建材，建筑等行业偏离度接近历史均值水平，值得关注。对于跌幅较大的板块，仍需等待市场情绪转暖，风险偏好回升。

行业公司

金卡智能一季报同比大增，增长的潜力巨大，维持买入评级。1、金卡智能发布第一季度报告，营业收入2.76亿，同比增幅113.6%，归属上市公司股东的净利润4395万，同比增幅101%;2、金卡智能一季度业绩大增有2016年并购了天信仪表和北京银证并表的因素，但同时金卡智能并购前主业家用燃气表、天信仪表的工商用燃气表与北京银证的燃气管理系统2017年一季度的营收之和相对2016年营收之和仍有较大幅增长。3、金卡智能2016年并购的天信仪表和北京银证与公司以往的主业有协同效应，即将爆发的物联网燃气表市场和刚突破的海外市场表明接下来几年会是金卡智能高速发展的阶段，同时新成立的合资公司的智能水表业务未来的发展空间巨大，维持金卡智能买入评级。