【川财研究】适当关注黄金的配置价值

宏观策略

全球“黑天鹅”事件频发，适当关注黄金的配置价值。近期，全球“黑天鹅”事件频发，先是美国总统特朗普深陷“通俄门”。周一，特朗普被曝与俄罗斯外交部长会面时，透露了有关“伊斯兰国”可能对公共安全造成危险的信息；周三，又有报道称，特朗普曾要求刚被解雇的联邦调查局（FBI）前局长科米终止对前总统国家安全事务助理弗林涉嫌“通俄”的调查，这一系列事件导致周三美股和美元暴跌，VIX恐慌指数暴涨。另一个“黑天鹅”事件是周四据巴西最大报纸之一《环球报》报道，肉类包装公司JBS的一些高管向最高法院提交了一份秘密录音文件，内容是巴西总统特梅尔批准向被监禁的前众议院发言人输送“封口费”。受此影响，巴西股指跌10%后触发熔断，雷亚尔期货暂停交易。两位总统遭受被弹劾的可能，虽然可能性有待商榷，但全球政治环境仍然会陷入一段时期的动荡，美元近期的走势也较弱，建议适当关注黄金等抗风险资产的配置价值。

行业公司

百度首发区块链支持消费金融ABS，释放积极信号。近日，百度金融对外宣布与佰仟租赁、华能信托等合作方联合发行个人消费汽车租赁债权私募ABS项目，发行规模4.24亿元。百度金融基于区块链技术打造ABS一站式服务平台，以资产服务商的角色参与消费金融ABS产品的创设。该项目发挥了区块链的技术特性，解决了设立ABS产品过程中多方参与协调、底层资产质量真实性信任问题等业务痛点，实现了ABS产品全生命周期管理。该项目的顺利实施体现了区块链技术在缺乏金融机构背书、信用基础相对较弱的场外ABS市场的信用创造能力，是金融科技服务普惠金融的重要实践。虽然区块链技术在金融行业的应用仍处于摸索期，但这些非核心金融市场正是体现区块链技术价值的重要阵地，相关案例经验累积具有积极意义。建议持续关注区块链技术的发展进程。相关投资标的有赢时胜、恒生电子、信雅达、四方精创等。